EPARGNE QUEL CONTRASTE !

L’épargne pourrait devenir un enjeu dans les tensions entre l’Union Européenne et les Etats Unis. Elle est importante et plutôt très liquide de ce côté de l’Atlantique, elle est plus exposée aux marchés financiers de l’autre. Ce contraste dans l’allocation d’épargne pourrait s’atténuer avec les avancées de l’Union en faveur d’un marché financier régional, nouveau relais pour attirer plus d’épargne longue dans notre Union. Elle pourrait tanguer aux Etats Unis dans un environnement plus versatile.

A renfort de communication, les Français apprenaient que le taux du livret allait une fois de plus baisser selon une formule indexée sur l’inflation. A 0,9% en fin d’année, elle a déclenché le nouveau taux de 1,5% effectif en février 2026. Les supports d’épargne indexés sur ce taux représentent près de 15% du patrimoine financier des Français sur un total de 6 478 Mds € à la fin du second trimestre 2025. Ils sont détenus sur près de 58 millions de livrets A et 50 millions de comptes indexés sur cette formule (LEP, LDD et PEL). Cette annonce est un moment de communication intéressant qui entraine peu d’arbitrages instantanés sur ces comptes.On assiste néanmoins à une érosion de ce stock d’épargne depuis le début du nouveau cycle de baisse des taux …l’UE, dans son ensemble, ne résiste pas à la comparaison avec les Etats Unis. D’une part, le niveau de l’épargne monétaire Outre Atlantique est très faible, 16,2% des actifs totaux. D’autre part, les autres actifs financiers sont exposés à hauteur de 66% aux actions, les 17,8% restant étant investis sur des contrats d’assurance et fonds de pensions eux mêmes souvent très diversifiés….Il serait dommage que cette épargne de long terme investie sur des supports ad hoc soit utilisée au seul profit de dépenses éphémères. L’épargne monétaire est suffisamment importante pour réponde à cet objectif.