UNE NOUVELLE FED PLUS DOVISH OU PLUS HAWKISH

Le nouveau Président de la Fed compte bien reprendre la main sur la politique monétaire de la banque centrale avec le recul nécessaire face aux « sentiments de marchés ». De nature plutôt rigoriste sur la lutte contre l’inflation, il pourrait mener une politique plus proche des engagements qui lui sont assignés en matière de stabilité des prix.

Le nouveau Président de la banque centrale américaine nommé très récemment par D. Trump veut initier, dès son arrivée, une nouvelle stratégie pour la Fed. Cette dernière tient au style de celui qui la dirige. Kevin Warsh, qui a déjà été membre du Comité du Conseil des gouverneurs de 2006 à 2011, connait bien la maison. Il a eu, à plusieurs reprises, l’occasion de s’exprimer sur la politique menée par l’institution. Il a exposé un avis réservé sur les interventions non conventionnelles menées par l’institution, principalement celles qui visent à influer sur la partie longue de la courbe des taux …Mr Warsh est en tous cas bien décidé à conserver une part d’ambiguïté constructive dans la conduite de sa politique…induisant inéluctablement un peu plus de volatilité sur les marchés aussi. C’est le prix à payer pour préserver une plus grande indépendance.