Marchés globaux : repli des actifs US

Intervention d’Arnaud Morel sur B SMART

Le vendredi 11 avril 2025, Arnaud Morel, Notre Directeur de la Gestion Sous Mandat, a participé à l’émission SMART BOURSE sur B SMART. Lors de cette intervention, il a répondu aux questions de Grégoire Favet sur les enjeux des 90 prochains jours, abordant les perspectives des entreprises, les dynamiques des marchés et les secteurs à surveiller.

Au sommaire de l’émission :

Sur le plan micro : qui peut maintenir des guidances ?

• En Europe, les prévisions de croissance sont passées de 8 % à 4 % en seulement 15 jours.
• Certaines entreprises, comme Barry Callebaut et Michael Page, ont supprimé leurs guidances.
• Une seconde vague de révisions à la baisse des bénéfices pourrait offrir des points d’entrée intéressants sur les marchés.

Sur le plan des marchés : crise de confiance vis-à-vis du Dollar et des Treasuries ?

• Les valorisations actuelles (PE) ne reflètent pas encore pleinement le contexte économique.
• Aux États-Unis, des entreprises comme Nike et FedEx ont émis des messages d’attention.

Quels secteurs peuvent naviguer dans l’incertitude actuelle ?

• Les secteurs défensifs, tels que les utilities, présentent des opportunités intéressantes.
• Les entreprises très exposées aux chaînes d’approvisionnement mondiales restent vulnérables, notamment sur les métaux rares et les technologies.

Sur le plan monétaire : accélération des baisses de taux ou statu quo prolongé ?

• Les investissements des grandes entreprises technologiques sont en recul, avec Microsoft réduisant ses dépenses d’investissements de 40 milliards.
• Accenture a récemment mis en lumière une pression accrue sur les valeurs technologiques.

Pour plus d’informations, consultez l’intervention complète ici.