L'emploi US comme juge de paix
04/10/2024
Interview de notre Directeur de la Gestion sous mandat, Arnaud Morel
Dans l’émission SMART Bourse animée par Grégoire Favet, Arnaud Morel a exploré les enjeux cruciaux pour les marchés financiers en octobre 2024.
Marché de l’emploi américain :
Les récents chiffres ont surpris par leur robustesse, renforçant les attentes d’une politique monétaire plus restrictive de la Fed. Cela soulève des questions sur les implications pour les taux d’intérêt et les actifs risqués.
Rotations sectorielles :
Après une période de sous-performance, les valeurs cycliques pourraient rebondir grâce à des valorisations attractives et des révisions de bénéfices. Quels secteurs en tireront le meilleur parti ?
Croissances bénéficiaires : révisions et anticipations
Les attentes se sont assombries en Europe. Un rebond est-il envisageable en 2025 ? Les experts analysent les perspectives.
Chine : stimulation ou simulation ?
Le plan de soutien chinois a suscité des réactions fortes. Une stabilisation de l’économie chinoise pourrait-elle offrir un répit aux économies européennes, ou s’agit-il d’un signal trompeur ?
Focus sur l’Espagne : un modèle de croissance :
L’Espagne connaît sa meilleure séquence boursière depuis 2004-2006, soutenue par un tiers de son indice composé de banques profitant des taux variables. Avec un PMI composite positif et une croissance de BPA de 14%, l’Espagne se distingue dans le « beauty contest » européen. Le rattrapage en termes de valorisation et le momentum économique sont des atouts majeurs.
Stratégie d’investissement de Promepar AM :
Dans un contexte de baisse des taux directeurs et de soft-landing, nous adoptons une approche neutre sur les actions. Les valorisations sont élevées aux États-Unis mais plus abordables en Europe, ce qui nous pousse à naviguer entre ces deux marchés.
- En Actions : Nous diversifions nos investissements en répartissant nos positions entre les marchés américains et européens, tirant parti des opportunités dans chaque région.
- En Obligations : Nous surpondérons les investment grade, tout en réduisant notre exposition au haut rendement. Nous intégrons également une diversification en dette émergente en devise locale.
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Promepar AM reconnue pour sa forte notoriété par Décideurs Magazine

Promepar AM a été distinguée par Décideurs Magazine, étant classée dans la catégorie « Forte notoriété » pour la gestion d’actifs sur les marchés cotés, avec des encours compris entre 1 et 5 milliards d'euros.
Janvier 2025 – Après tout, pourquoi pas ?

On a beaucoup entendu dire que les marchés d'actions européens étaient complètement dépassés, pour ne pas dire ringardisés, par la santé insolente de Wall Street, mais, voilà, tout change tout le temps, et ce discours défaitiste (et de bon ton) est apparemment de moins en moins d'actualité… Janvier 2025 aura été un mois de forte hausse en Europe, avec un Cac 40 qui progresse de +7,7%... alors que son homologue germanique Dax gagne +9,1%, ce qui est encore mieux, et qu'un Euro Stoxx 50 des grandes valeurs européennes à près de +8% fait bien plus qu'un Dow Jones à +4,7%...