LE JAPON : REFLATION ET CONSEQUENCES

Sur la fin d’année 2025, se dessinent déjà les contours des évolutions qui pourraient marquer l’année à venir. SI le Japon s’engage en faveur d’une nouvelle politique de reflation de son économie après plus d’une décennie de lutte contre la déflation, cette stratégie n’est pas sans risque. Elle pourrait participer à la recomposition d’un marché des dettes souveraines qui restera actif et peut être plus volatil aussi.

Après plusieurs décennies de lutte contre une déflation persistante, les autorités japonaises ont initié un ensemble de mesures pour stimuler un retour vers un niveau d’inflation plus adapté au profil financier du pays. Ainsi, alors que la croissance de ce pays vieillissant restera limitée, un retour vers un objectif d’inflation plus proche de 2% lui permettra de soulager la charge réelle d’une dette accumulée depuis de longues années….En cette fin d’année, l’inflation se maintient à un niveau de 2,9%,légèrement au dessus de la cible de la Banque Centrale lui permettant de relever, pour la quatrième fois, son taux d’intervention de 25 points à 0,75%….Ce mouvement pourrait de ce fait conduire à des rééquilibrages de portefeuilles d’ investisseurs japonais qui avaient déserté leur marché domestique mais aussi d’investisseurs étrangers qui élargiraient un peu plus le spectre de leurs investissements vers une zone de diversification, une alternative bienvenue dans un monde devenu moins polarisé.