Cac 40 : « A court terme, le risque politique extrême a été évité »

Cette semaine, Marc Favard, notre Directeur Général est intervenu dans le journal Les Echos Investir, interviewé par le journaliste Pascal Estève.

Plusieurs aspects ont été explorés :

Les arbitrages post-annonce du vote de confiance de François Bayrou :

• Allègement estival de deux valeurs : Spie et Société Générale, avec maintien d’un avis positif sur ces titres.

Trajectoire du Cac 40 d’ici la fin de l’année :

• Avec un écart de rendement à 10 ans France‑Allemagne autour de 80 pb, un risque politique évité à court terme, des bénéfices attendus d’environ 10 % en Europe en 2026 et sous réserve d’une relance budgétaire allemande et d’un dollar stabilisé, on anticipe un CAC 40 en ligne avec l’Europe et proche de 8 100.

Les signaux d’alerte déclencheurs d’une réduction de positions :

• Une réduction des positions serait envisagée si les taux d’intérêt américains à 10 ans dépassaient 5 %, en cas de seconde vague d’inflation ou de repli violent du dollar, ou si l’écart France‑Allemagne franchissait 100 points de base. La réaction des marchés après la décision de la Réserve fédérale reste également à surveiller.

Trois valeurs de croissance favorites du moment :

• Spotify : Rentabilité en amélioration et croissance annuelle > 10 % sur les trois prochaines années.
• Alibaba : Exposée à l’IA, c’est une valorisation plus attractive que les acteurs américains avec retour des investisseurs domestiques et sous‑pondération des internationaux en Chine.
• DSV : Synergies attendues après le rachat de DB Schenker et position de leader en Europe.

Pour plus d’informations, consultez l’article complet dans Les Echos Investir.

Communication à caractère promotionnel. Les propos tenus reflètent l’opinion des intervenants à la date d’enregistrement, sont susceptibles d’évoluer et sont fournis à titre purement informatif et général sur les marchés financiers. Ils ne constituent ni un conseil en investissement ni une recommandation personnalisée, ni une offre d’achat ou de vente d’instruments financiers. Les intervenants peuvent détenir des positions sur les valeurs citées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, dont la perte en capital.