ALLEMAGNE : UN TOURNANT ATTENDU

Les élections allemandes se sont concluent sans surprise : au centre des projets de la nouvelle administration, la question du frein à l’endettement instauré en 2009 qui limite le niveau du déficit budgétaire structurel à 0,35% du PIB va rapidement être à nouveau posée.

La levée de ce frein pourrait libérer de nouvelles marges de manœuvre dans une économie qui a subi les conséquences de la guerre en Ukraine, du ralentissement de l’activité chinoise. Il entre à présent fragilisé dans une nouvelle ère économique imposée à l’Europe depuis l’installation de D. Trump à la maison Blanche. Tous ses fronts sont affectés. Celui de l’investissement a accumulé des retards depuis plusieurs années. Le choc de compétitivité de son industrie,l’un des principaux piliers de ce modèle, n’a pas encore conduit à une transition en la matière…le tournant attendu doit à présent intégrer un environnement géopolitique plus adverse et des réponses qui contribuent à renforcer aussi l’Union Européenne dans sa globalité.